Evoke kriisissä veronkorotusten puristuksessa – William Hillin ja 888:n myynti nyt pöydällä

Useita tunnettuja brändejä omistava rahapelijätti Evoke on ajautunut ahtaalle Iso-Britannian hallituksen vahvistamien rajujen veronkorotusten vuoksi. Osakekurssinsa romahduksen ja valtavan velkavuoren kanssa painiva yhtiö on ilmoittanut harkitsevansa strategisia vaihtoehtoja, jotka voivat johtaa koko konsernin tai sen osien myymiseen.

Rahapelijätti Evoke, joka omistaa useita tunnettuja brändejä kuten William Hill, 888 ja Mr Green, on ilmoittanut harkitsevansa uutta strategista suuntaa. Suunnan muutos voisi yhtiön mukaan pitää sisällään koko konsernin tai sen osien myyntiä. Ilmoitus on suora vastaus Ison-Britannian hallituksen hiljattain vahvistamiin rajuihin veronkorotuksiin, jotka uhkaavat yhtiön kannattavuutta.

Yhtiön osakekurssi on laskenut 36 prosenttia sen jälkeen, kun Iso-Britannian valtiovarainministeri Rachel Reeves vahvisti uudet verolinjaukset 26. marraskuuta. Vaikka uutinen mahdollisesta myynnistä nosti osaketta hetkellisesti 8 prosenttia, yhtiön markkina-arvo on painunut alle 100 miljoonan punnan.

Veronkorotukset iskivät lujaa

Uudet veromuutokset osuvat kipeästi Evoken liiketoimintaan, joka on vahvasti riippuvainen Iso-Britannian markkinoista. Kolikkopelien ja pöytäpelien vero nousee 21 prosentista 40 prosenttiin, ja vedonlyöntitoimistojen vero nousee 15 prosentista 25 prosenttiin.

Yhtiö varoitti jo ennen budjettiriiheä, että veronkorotukset voisivat johtaa jopa 200 kivijalkaliikkeen sulkemiseen ja merkittäviin työpaikkojen menetyksiin.

Evoken taloudellista tilannetta rasittaa valtava velkakuorma, joka on peräisin vuodelta 2021, jolloin yhtiö osti William Hillin Yhdysvaltojen ulkopuoliset toiminnot 2,2 miljardilla punnalla, noin 2,5 miljardilla eurolla. Yhtiö maksaa velastaan noin 10 prosentin korkoa, mikä syö merkittävän osan kassavirrasta.

Analyytikot arvioivat, että pelkkä yksittäisten osien, kuten yhtiön tuottoisan Italian yksikön myynti ei välttämättä riitä ratkaisemaan velkaongelmaa. Tällainen kauppa, jonka arvoksi on huhuttu 350–450 miljoonaa puntaa, saattaisi jättää jäljelle jäävän yhtiön entistä haavoittuvammaksi ja heikommin kassavirtaa tuottavaksi.

Mr Green on Evoken brändeista todennäköisesti suomalaisille tutuin.

Kuka voisi olla ostaja?

Alan lähteiden mukaan todennäköisin lopputulos on yhtiön pilkkominen osiin.

Kilpailijat Flutter ja Entain nähdään epätodennäköisinä ostajina kilpailulainsäädäntöön liittyvien huolien vuoksi. Saksalaispankki Berenbergin analyytikko Jack Cummings totesi Reutersille, että regulaatio tekee alan jättiläisten välisistä kaupoista vaikeita.

Realistisempina ostajina pidetään keskisuuria toimijoita, kuten Boyle Sports ja Betfred, jotka voisivat hyötyä synergiaeduista kivijalka- ja verkkoliiketoimintojen yhdistämisessä.

Myös pääomasijoittajien kiinnostuksesta on huhuttu. Apollo Global Management, joka hävisi tarjouskilpailun William Hillistä vuonna 2021, saattaa nähdä tilaisuuden palata apajille. Toisaalta Iso-Britannian kiristynyt sääntely on pelästyttänyt monet yksityiset sijoittajat.

Lisäksi markkinoilla liikkuu huhuja, joiden mukaan yhtiön perustajasuku Shaked saattaisi suunnitella yhtiön vetämistä pois pörssistä, keskittyen erityisesti verkkoliiketoimintaan. Investointipankki Goodbodyn pelialan tutkimusjohtaja David Brohan huomauttaa, että alhainen osakekurssi tekee yhtiöstä halvan ostokohteen, mutta ostaja tarvitsisi todennäköisesti ulkopuolista rahoitusta.

Vaikka toimitusjohtaja Per Widerström on saanut kiitosta yhtiön vakauttamisesta vaikeiden vuosien jälkeen, Evoke kärsii yhä vanhoista rasitteista. Yhtiö käyttää vuosittain jopa 100 miljoonaa puntaa teknologiaan, mikä johtuu osittain William Hillin vanhentuneista järjestelmistä ja epäonnistuneista teknologiainvestoinneista.

Lisäksi 888:n ja William Hillin välisten kulttuurierojen on kerrottu vaikeuttaneen vuoden 2021 yrityskaupassa tavoiteltujen synergiaetujen saavuttamista.

🥊 RAJU EXCLU